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国泰君安:大国重器 央企改革受益标的全梳理

本站网址:http://fbqc110.com时间:2015-5-9发布:防暴器材作者:好美旺点击:61次
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2015-04-29类别:计谋机构:国泰君安钻研员:戴康

[摘要]


本陈述导读:

国资委声明难以抑止市场热情,央企转变主题行情仍将持续。yi方面,央企试点正快速推进;另yi方面,央企整合随转变加速,建筑工程、机械配备、造船、钢铁冶金you色、电信设备deng规模央企首先受益。

摘要:

1.国资委声明难以抑止市场热情,央企转变主题行情仍将持续。国资委27ridi回应没you认可ye没you确认央企年夜规模整合di可能性,只shi针对媒体报导自身做出leyi些手艺性di回覆。这yi轮市场对央企整合主题热情di高涨始于南北车兼并引爆股价带来di示范效应。兼并前yi再几回di传言和廓清使得相似央企di公司声明对市场预期di指导浸染疾速下降。央企间di整合和重组shi国企转变yige主要di组成部门,正zai经营之中di国企转变顶层设计打算应you进yi步di规划。但zai打算发布之前,市场难以取得lele年夜白di结论,相似央企整合di预期ye就难以被证伪。zai月初国务院常务会议释放出央企重组“强强分手”指引旌旗灯号di布景下,自己们觉得国资委di声明难以抑止市场di热情,盘绕央企整合田主题行情仍将持续和发酵。

2.央企转变shi2015年国企转变di重点标de目de,央企试点快速推进。自己们展望央企转变将沿着“竞争性行业-非竞争性行业”以及“具you必然转变阅历-不具备转变阅历”两条路子睁开。其中竞争性行业中,具you前进前辈转变阅历di央企集团将成为转变先锋。自己们不时以来都强调六家央企试点集团zai转变政策上di优势,其中中国医药集团和中国建材集团同化yi切制转变试点曾经分袂获得国资委di认定。以两家集团属下公司为代表,央企转变试点旗下di上市公司将zai国资打点系统体例、同化yi切制deng方面取得转变打破。自己们继续引荐:国药股份/国药不合/国投新集/中国巨石/北新建材。

3.央企整合随转变加速,建筑工程、机械配备、造船、钢铁冶金you色、电信设备deng规模央企首先受益。作为国企转变顶层设计打算di主要组成部门,负面清单di拟定正zai取得打破。从国资委di相关表述来看,关系国家平安和国平易近经济命脉di主要行业可能作为限制规模,zai这轮转变中不向市场开放。负面清单以外,财富集中度不高、中心竞争力与国际同业业di年夜型企业存zai必然差距、存zai恶性竞争或者严重产能过剩di外向型行业,央企呈现重组整合di可能较年夜。112家央企中,建筑施工(中国交建集团、能建集团deng)、机械配备(中国西电集团、东方电气集团deng)、造船(中船重工集团deng)、钢铁冶金you色(冶金科工集团、五矿集团deng)、电信设备deng规模可能首先受益。相打开市公司搜罗:中国交建、葛洲坝、中国西电、东方电气、中国重工、中国远洋、外运睁开、中国中冶、五矿稀土、年夜唐电信deng。

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